En una frase
Un préstamo que se convierte en equity en la próxima ronda, con interés y fecha de vencimiento.
La nota convertible (o bono convertible) es un préstamo que el inversor hace a la empresa con la intención de que se convierta en participaciones en la próxima ronda de financiación. A diferencia del SAFE, tiene tipo de interés, fecha de vencimiento, y puede requerir devolución en efectivo si no hay conversión.
Es el instrumento de financiación bridge más habitual en España y LATAM para rondas pre-seed y seed. Es más familiar para los inversores europeos que el SAFE americano.
Los parámetros clave son: el tipo de interés (típicamente 5-8% anual), el plazo (12-24 meses), el valuation cap, y el descuento en la conversión.
Si no se produce la ronda de conversión antes del vencimiento, el inversor puede exigir la devolución del préstamo más intereses. Esto puede ser letal para una startup sin caja.
Inversor presta 100.000€ al 6% anual, 18 meses de plazo, cap 3M€, descuento 20%. Si en 18 meses levantas ronda a 5M€: convierte a 3M€ (cap), recibe ~3.33% de la empresa. Si no levantas ronda: puede exigir devolución de 109.000€ (capital + intereses). Si no tienes caja, grave problema.
El plazo es crítico — asegúrate de poder levantar la ronda antes del vencimiento
Negocia una extensión automática de 6 meses si la ronda está en proceso
Incluye una cláusula de conversión automática en caso de venta de la empresa